제조·유통 하이브리드 모델 – 애플과 테슬라는 제품만 팔지 않는다

제품 판매로는 더 이상 충분하지 않다

21세기 이후 글로벌 기업들의 수익 구조는 크게 변화했다. 과거에는 좋은 제품을 만들어 많이 판매하는 것이 성공의 정석이었다면, 이제는 단순한 ‘제품 판매’만으로는 경쟁력을 유지하기 어렵다. 오늘날 진정한 강자는 제조에 더해 유통, 소프트웨어, 구독형 서비스까지 아우르는 하이브리드 비즈니스 모델을 구축한 기업이다. 그 대표적인 예가 바로 **애플(Apple)**과 **테슬라(Tesla)**다.
이 글에서는 이 두 기업이 어떤 방식으로 생태계를 구축하고 지속 가능한 수익을 창출하고 있는지, 그리고 투자자 관점에서 어떤 핵심 지표를 눈여겨봐야 하는지를 심층 분석해본다.

하드웨어 판매를 넘어 생태계를 지배하는 플랫폼 기업들의 수익 구조 분석

 

1. 애플 – 제품보다 더 중요한 ‘생태계 잠금 효과’

① 애플의 제품 확장 역사: 하드웨어에서 통합 플랫폼으로

애플은 1976년 스티브 잡스와 스티브 워즈니악이 공동 창업한 이래, 처음에는 맥(Macintosh) 컴퓨터를 중심으로 하드웨어 기업의 정체성을 유지해왔다. 2001년 아이팟(iPod) 출시로 디지털 소비자 전자기기의 시작을 알렸고, **2007년 아이폰(iPhone)**을 출시하며 글로벌 패러다임을 바꾸는 데 성공했다. 이후 맥북, 아이패드, 애플워치, 에어팟 등으로 제품군을 확장하면서 기기 간의 연동성과 사용자 경험의 통일성에 집중하기 시작했다.

이들 하드웨어는 단순한 독립 제품이 아니라, **하나의 네트워크로 연결된 사용자 환경(UX Ecosystem)**을 만든다. 예컨대 아이폰에서 하던 작업을 맥북에서 이어서 하고, 애플워치로 건강 상태를 모니터링하며, 에어팟은 모든 기기에서 자동 전환된다. 이처럼 **애플 생태계의 중심축은 ‘사용자 경험의 연속성’**이다.

② 생태계 잠금 효과(Lock-in Effect)의 구조적 강점

애플은 자사 하드웨어 구매자에게만 가능한 소프트웨어·서비스 경험을 제공하면서, 경쟁사 제품으로 전환하려는 소비자의 의욕을 감소시키는 구조적 장벽을 만들어냈다. 대표적으로 iMessage, FaceTime, iCloud, AirDrop, Apple Pay, Handoff 등은 애플 기기 간에만 통하는 기능이다. 결과적으로 애플 기기를 많이 보유할수록, 그 생태계에서 이탈하기가 어렵다. 이처럼 ‘생태계 잠금 효과’는 단일 제품이 아닌 전체 사용 경험을 기반으로 한다.

또한, 이 생태계는 새로운 제품이나 서비스가 추가될수록 네트워크 효과(Network Effect)가 강화되는 특성을 갖는다. 사용자 수가 늘어날수록 애플의 생태계에 들어오지 않은 사용자도 점차 편입될 가능성이 커지는 구조다.

③ 하드웨어보다 더 강력한 ‘서비스 수익 모델’

애플의 생태계는 단순히 하드웨어 판매에 머물지 않는다. App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple One 등 다양한 서비스 구독 모델을 운영하면서 **‘기기 판매 후 수익 반복 창출 구조(Flywheel Model)’**를 구축했다.

• 2023년 기준, 전체 매출 약 3,940억 달러 중 서비스 부문이 약 850억 달러를 차지하며 전체 매출의 21%를 기록했고,
• 서비스 부문 영업이익률은 70%를 상회, 하드웨어보다 훨씬 높은 마진 구조를 보여준다.
• 특히 App Store의 경우, 앱 개발자에게 15~30%의 수수료를 부과하며, 애플의 고정 수익 기여도가 매우 높은 플랫폼이다.

이처럼 하드웨어는 단지 진입 장벽을 만드는 수단이고, 서비스 부문이 장기적 성장과 수익성의 핵심 동력이라는 점에서 투자 관점에서도 주목할 필요가 있다.

④ 프리미엄 브랜드 전략과 가격 결정력

애플은 초기부터 디자인, 사용자 인터페이스, 감성적 브랜드 마케팅에 집중해왔다. 그 결과, 소비자들은 애플 제품을 기능 이상의 ‘프리미엄 경험’으로 인식하고 있다. 애플 스토어(Apple Store)의 공간 디자인, 매년 열리는 신제품 발표 이벤트, 광고 캠페인 등은 소비자들에게 일관된 고급 이미지를 제공해왔다.

• 예를 들어, 동일한 사양의 스마트폰이라도 아이폰은 삼성, 샤오미 제품 대비 30~50% 이상 높은 가격대를 형성한다.
• 그럼에도 불구하고 아이폰의 글로벌 스마트폰 시장 점유율은 20% 내외지만, 전 세계 스마트폰 산업의 전체 이익의 약 80%를 애플이 가져간다는 점은, 애플의 브랜드 가치와 가격 결정력이 얼마나 강력한지를 보여준다.

⑤ 투자자 관점에서 본 애플의 구조적 매력

2024년 기준 애플의 시가총액은 약 **2.8조 달러(3,800조 원)**로, 글로벌 시가총액 1~2위를 다투고 있다. 이는 단순히 제품의 판매량만으로 설명하기 어렵다. 생태계를 통한 사용자 리텐션(재구매율), 플랫폼 기반 수익 반복 구조, 높은 서비스 마진, 강력한 브랜드 충성도 등은 애플의 주가와 기업가치를 뒷받침하는 핵심 요소다.

• 장기 보유 관점에서는 안정적인 현금흐름, 배당 지급, 자사주 매입 정책 등도 투자 매력을 높이는 요소다.
• 또한 애플은 현재 AI 및 헬스케어 분야로의 확장을 준비 중이며, 기존 생태계에 새로운 고마진 서비스가 추가될 가능성이 높다는 점에서 향후 성장 여력도 충분하다.

2. 테슬라 – 자동차 제조를 넘어 구독형 플랫폼으로 진화

① 테슬라의 시작: 벤처에서 생존까지의 험난한 여정

테슬라는 2003년 엘론 머스크(Elon Musk)에 의해 설립되었지만, 본격적으로 알려지기 시작한 것은 2008년 로드스터(Roadster) 출시부터다. 당시만 해도 내연기관차가 자동차 산업을 지배하고 있었고, 전기차(EV)는 고작 몇십 km만 주행 가능한 실험적인 기술로 여겨졌다.

초기 테슬라는 자금난에 시달리며 몇 차례 파산 위기를 겪었고, 머스크가 자신의 자금을 수천억 원 투입하면서 회사 존속을 유지했다. 전기차 대중화의 시작점은 2012년 모델 S(Model S)의 등장이었다. 이 차는 고급 세단 시장에서 전기차가 충분히 경쟁력이 있을 수 있다는 걸 보여주었고, 이후 모델 X → 모델 3 → 모델 Y로 이어지는 ‘보급형 전기차 전략’을 통해 점점 대중성을 확보해 나갔다.

② 제조 혁신: 기가프레스(Giga Press)와 수직통합 전략

테슬라가 자동차 산업의 패러다임을 바꾼 이유 중 하나는 기존 자동차 기업들과 완전히 다른 제조 방식을 채택했기 때문이다. 대표적인 예가 **기가프레스(Giga Press)**다.

• 기가프레스는 자동차 차체를 수십 개 부품이 아닌 거대한 알루미늄 단일 프레임 하나로 찍어내는 주조 기술이다.
• 이를 통해 부품 수를 400개에서 1개로 줄이고, 조립 시간과 인건비를 획기적으로 절감했다.
• 제조 공정 단순화는 품질의 일관성을 높이고, 생산 속도를 크게 향상시켰다.

또한 테슬라는 부품조달, 배터리 제조, 소프트웨어 개발까지 **수직계열화(Vertical Integration)**를 강하게 추진한다. 대부분의 전통 완성차 기업이 외주 조립 위주의 구조를 가진 것과 달리, 테슬라는 소프트웨어부터 반도체까지 직접 개발하고 통제하는 방식으로 고유한 공급망 경쟁력을 갖췄다.

③ 구독형 플랫폼으로의 진화: FSD, 보험, 에너지 서비스

테슬라가 단순한 자동차 회사가 아니라 소프트웨어 기반 플랫폼 기업이라는 점은, 다음과 같은 구독 비즈니스 모델에서 잘 드러난다.

• FSD(Full Self Driving) 자율주행 소프트웨어:
  테슬라는 기존 차량을 판매한 이후에도, FSD 기능을 구독 또는 일시결제로 판매하며 지속적인 수익을 창출한다.
  예: 미국 기준으로 FSD는 약 $199/월 또는 $12,000 일시불로 제공되며, 차량이 오래될수록 이 옵션의 업그레이드 수요는 늘어난다.
• 테슬라 보험(Tesla Insurance):
  운전자 데이터를 기반으로 위험을 측정해 보험료를 산정하는 모델로, 일반 보험사보다 최대 20~30% 저렴한 요율을 제시한다.
  데이터 기반 보험은 리스크 기반 가격 책정이 가능하며, 매월 반복되는 안정적인 수익을 만들어낸다.
• 에너지 사업(Energy Generation & Storage):
  솔라루프(Solar Roof), 파워월(Powerwall) 등 에너지 저장장치(ESS) 및 발전 장치를 판매 및 설치하고, 그 사용에 대한 관리 서비스를 구독 형태로 제공한다.

이러한 구독 모델은 전통적인 자동차 기업이 자동차를 ‘한 번 팔고 끝나는’ 구조인 반면, 테슬라는 차량을 판매한 후에도 지속적으로 수익을 창출할 수 있는 구조를 만들어냈다.

④ 기존 자동차 기업과의 구조적 차별성

전통 자동차 회사는 하드웨어 중심의 판매 수익 구조에 머무르고 있다. 이익률은 낮고, 경기변동에 민감하며, 제조원가 상승이 수익성에 직접 타격을 준다. 반면, 테슬라는 **하드웨어 + 소프트웨어 + 데이터 기반 금융 상품(보험)**을 결합한 플랫폼 비즈니스 모델을 구축해, 전통 기업과 구조 자체가 다르다.

• 기존 업체: 제품 단가 및 원가 경쟁력 → 마진율 5~8% 수준
• 테슬라: 제품 + 구독 서비스 + 자율주행 기술 활용 → 일부 지역에서 마진율 15~20% 이상 확보

이처럼 테슬라는 단순 ‘전기차 회사’가 아니라, 기기 판매와 디지털 서비스가 결합된 하이브리드 수익 구조를 갖춘 플랫폼 기업으로 진화하고 있다.

⑤ 매출 성장과 시가총액: 자동차를 넘어선 기업 가치

2023년 테슬라의 연간 매출은 **약 969억 달러(약 130조 원)**에 달했으며, 영업이익률은 약 13% 수준을 기록했다. 전체 매출의 상당 부분은 자동차 판매에서 나오지만, FSD 및 서비스 부문 매출이 매년 20~30% 이상 증가하며 빠르게 비중을 높여가고 있다.

• **시가총액은 약 7,500억 달러(약 1,000조 원)**로, 기존 자동차 업계 1위인 도요타보다도 높은 평가를 받고 있다.
• 이는 단순한 자동차 제조사가 아니라, 미래형 모빌리티 플랫폼 기업으로서의 프리미엄 가치가 반영된 결과다.

앞으로 자율주행 기술의 본격 상용화를 시작으로, 보험 및 에너지 구독 모델이 글로벌 확산된다면, 또한 ESS와 태양광 등 에너지 부분도 고려한다면 테슬라의 수익 구조는 더욱 견고해질 가능성이 높다. 

 

3. 하드웨어 + 구독형 수익 모델이 만드는 마진 구조

① 하드웨어 판매에서 반복 수익으로의 진화

기존 제조업은 제품을 한 번 팔고 끝나는 거래 구조에 기반해왔다. 이익은 초기 판매에서 모두 실현되며, 이후 수익을 지속적으로 창출할 방법은 거의 없었다. 하지만 애플과 테슬라는 제품을 중심에 두고, 소프트웨어·서비스·구독 모델을 결합하는 전략을 통해 전통 제조업의 약점을 극복해냈다.

• 애플은 아이폰 판매를 시작으로, App Store, Apple Music, iCloud, Apple One 등 반복적 매출이 가능한 구독형 서비스 모델을 확장하며, 제품 수명 주기 전반에 걸쳐 수익을 창출한다.
• 테슬라는 차량을 판매한 후에도 FSD(자율주행 소프트웨어), 보험, 에너지 서비스 등을 통해 지속적인 매출을 확보하며, 1회성 하드웨어 수익 → 반복 수익 구조로 전환하고 있다.

이러한 모델은 기업의 수익 안정성을 높이고, 경기 변동에도 상대적으로 강한 내성을 제공한다.

② 생태계 락인 효과(Lock-in Effect)의 구조적 특징

하드웨어 기반 플랫폼 비즈니스의 핵심은 ‘생태계 락인 효과’, 즉 사용자가 특정 브랜드의 생태계에 들어오면 쉽게 이탈하지 못하도록 만드는 전략이다.

• 애플은 기기간의 연결성과 사용자 경험을 극대화하여 락인 효과를 강화한다. 예: 아이폰을 사용하면 맥북, 에어팟, 애플워치, iCloud, iMessage, FaceTime 등 다양한 서비스를 자연스럽게 연동하게 되며, 다른 생태계(예: 안드로이드)로 이탈하기 어려워진다.
• 테슬라는 OTA(Over-the-Air) 업데이트를 통해 차량의 성능을 지속적으로 개선하고, 테슬라 앱을 통해 충전소, FSD 제어, 보험 관리까지 가능하도록 하여 사용자와의 연결을 유지한다. 이는 단순한 교통수단이 아닌 데이터 기반의 연결된 기기로 진화하고 있는 셈이다.

결과적으로 고객은 더 많은 제품과 서비스를 구매하게 되고, 기업은 **고객당 생애가치(LTV: Lifetime Value)**를 극대화할 수 있다.

③ 생태계 기반 플랫폼의 마진 구조

플랫폼 구조의 가장 큰 장점은 **마진(Margin)**에 있다. 제조업의 평균 영업이익률이 5~10% 수준인 데 반해, 플랫폼 기업은 서비스 부문에서 20~40%의 높은 마진을 기록할 수 있다.

• 애플의 전체 영업이익률은 약 30% 수준인데, 이 중 서비스 부문(앱스토어, iCloud 등)은 70% 이상에 이르는 고마진 사업으로 알려져 있다. 제품 판매보다 낮은 원가 구조, 디지털 유통 플랫폼을 기반으로 한 효율성 덕분이다.
• **테슬라의 차량 판매 마진도 업계 평균을 크게 웃도는 수준(2022년 기준 약 17%)**이지만, FSD 소프트웨어의 구독료나 OTA 업그레이드는 제조비용이 거의 없이 추가 수익을 창출할 수 있어 마진 확대에 핵심적인 역할을 하고 있다.

이러한 하드웨어+서비스 결합형 모델은 ‘규모의 경제 + 반복 수익 + 고마진’이라는 세 가지 요소를 동시에 충족시키며, 단순 제조업과 완전히 다른 투자 매력을 지닌다.

④ 브랜드, 사용자 경험, 데이터의 3중 결합

애플과 테슬라의 생태계 전략은 단순히 제품을 많이 파는 것을 넘어서, 사용자 경험(UX), 브랜드 가치, 그리고 데이터 축적을 동시에 강화하는 방식으로 설계되어 있다.

• 애플은 ‘디자인 + 브랜드 + 사용자 인터페이스’로 대표되는 프리미엄 전략을 통해, 가격 민감도가 낮은 충성 고객층을 형성했다. 여기에 App Store 데이터, 사용자 행동 분석 등도 광고 타깃팅에 활용되고 있다.
• 테슬라는 차량을 주행하는 동안 실시간으로 수집되는 데이터를 통해 자율주행 알고리즘을 고도화하고 있으며, 이는 FSD의 성능 개선뿐만 아니라, 보험·에너지 등 신사업의 리스크 평가 및 가격 산정에도 활용된다.

즉, 생태계 전략은 단순히 하드웨어 판매 이후의 반복 매출만이 아니라, 고객 데이터 기반의 비즈니스 확장 가능성을 열어주는 플랫폼 확장의 기초가 된다.

⑤ 요약: 제품 기반 플랫폼 기업의 투자 관점 핵심

애플과 테슬라의 비즈니스 모델은 하드웨어 제조업에서 출발했지만, 현재는 구독 기반 수익 모델 + 사용자 락인 구조 + 데이터 기반 서비스 확장이라는 3요소를 바탕으로 종합 플랫폼 기업으로 진화했다.

투자자의 입장에서 이 구조는 매우 중요한 시사점을 준다.

• 경기 침체나 일시적 수요 감소가 있더라도, 반복 수익 기반 구조는 이익의 안정성을 높이고, 높은 밸류에이션 정당화를 가능케 한다.
• 생태계가 커질수록 리텐션이 강화되고, **장기적 복리 효과(compounding effect)**를 만들어낸다.
• 단순히 매출 성장뿐 아니라, 마진율 상승과 고객당 수익 증대가 동반되기 때문에, 본질적인 가치 성장이 기대된다.

 

4. 투자자 관점에서 보는 리텐션과 생태계 전략

① 리텐션은 장기 성장의 핵심 동력

투자자에게 있어 가장 중요한 질문 중 하나는 “이 기업이 앞으로도 지속적으로 성장할 수 있을까?”다. 이 질문의 해답은 ‘리텐션(Retention)’, 즉 고객을 얼마나 오랫동안 붙잡아 둘 수 있느냐에 달려 있다.

• 높은 리텐션은 반복 매출을 가능하게 만들고, 고객 획득 비용(CAC: Customer Acquisition Cost)을 낮추며, 장기적인 매출 예측이 쉬워져 기업의 밸류에이션 안정성에 긍정적 영향을 준다.
• 특히 애플과 테슬라처럼 고가의 제품을 판매한 이후, 지속적인 구독·업그레이드·서비스 판매로 추가 수익을 창출하는 구조에서는 리텐션의 중요성이 더욱 커진다.

② 하드웨어 기반 리텐션 전략의 특징

일반적인 소프트웨어나 플랫폼 기업과 달리, 하드웨어 기업은 고객과의 ‘물리적 접점’을 바탕으로 **강한 생태계 락인(Lock-in)**을 구축한다.

• 애플은 기기간 연동성과 사용자 경험(UX) 기반으로 높은 리텐션을 유지한다. 2023년 기준으로 애플의 글로벌 아이폰 충성도는 92% 이상으로 추산되며, 이는 대부분의 소프트웨어 플랫폼보다 높은 수치다.
• 테슬라는 차량을 단순한 교통수단이 아니라 ‘소프트웨어 업데이트가 가능한 연결된 디지털 기기’로 포지셔닝하면서, 차량을 구매한 후에도 테슬라 생태계에 머물게 만드는 구조를 만들었다.

이런 구조는 하드웨어 제품이 곧 플랫폼의 게이트웨이(Gateway) 역할을 하게 만든다. 제품을 한 번 구매하면, 이후 자연스럽게 생태계에 머물게 되고, 이를 기반으로 다양한 부가 수익이 발생한다.

③ 리텐션 지표가 투자 분석에 미치는 영향

기업의 장기 수익성과 밸류에이션의 신뢰도를 높이기 위해선 리텐션 지표를 분석하는 것이 필수적이다. 특히 다음과 같은 지표들은 투자자 관점에서 매우 중요하다.

• 고객 생애가치(LTV): 고객 1명이 생애 동안 만들어내는 총 수익. 구독 기반 수익 구조에서는 이 지표가 가장 중요한 투자 판단 지표가 된다.
• 순 유지율(Net Revenue Retention): 기존 고객군에서 발생하는 반복 매출의 증가율. 기존 고객에서만 매출이 증가해도 기업이 성장할 수 있다는 것을 의미한다.
• 재구매율/업그레이드율: 하드웨어 기업의 경우 제품 업그레이드 주기(예: 아이폰 교체 주기)와 애드온 서비스 구매율도 중요한 리텐션 지표가 된다.

▶ 예시

• 애플은 아이폰 판매가 정체된 이후에도 서비스 부문(LTV 기반)이 성장하며 시가총액 3조 달러를 돌파했다.
• 테슬라는 고객이 구매한 이후에도 FSD 업그레이드, 보험, 에너지 연계 패키지로 반복 수익을 창출하고 있다. 이 구조 덕분에 2023년 기준 시가총액 7천억 달러 이상을 유지 중이다.

④ 생태계 전략은 ‘미래 확장성’의 기반

투자자 입장에서 리텐션보다 더 중요한 것은, 이 생태계가 앞으로 얼마나 확장될 수 있는가다. 하드웨어 중심 기업의 생태계 전략이 가진 확장성은 다음과 같은 방식으로 나타난다.

• 신제품 출시 → 기존 생태계 강화: 애플의 에어팟, 애플워치는 기존 아이폰 사용자들을 중심으로 생태계를 강화하며 추가 매출을 창출한다. 이는 마케팅 비용 없이 매출이 확대되는 구조다.
• 데이터 기반의 서비스 확장: 테슬라는 차량 데이터를 활용해 보험 상품을 판매하거나, 주행 데이터를 기반으로 FSD를 개선해 구독가치를 높인다. 이처럼 데이터는 추가 제품·서비스 출시를 위한 핵심 자산이 된다.

결국 이 전략은 ‘복리(compounding)’ 효과로 이어진다. 고객당 매출 상승 + 신규 진입 고객 증가 + 생태계 확장 → 장기 밸류에이션 상승으로 이어지는 구조가 완성된다.

⑤ 투자자에게 주는 핵심 시사점

리텐션과 생태계 전략은 단순한 ‘마케팅 수단’이 아닌, 기업의 본질적인 가치 평가 핵심 요소다.

• 시장 점유율보다 중요한 건 고객 유지율이다. 고객이 오래 머무는 기업은 새로운 고객을 끌어들이지 않아도 충분한 매출 성장을 이어갈 수 있다.
• 고객당 수익(LTV)이 꾸준히 증가하는 구조는 경기 침체나 시장 충격에도 흔들리지 않는 매출 기반을 만든다.
• 생태계 확장에 따른 서비스 매출 비중 상승은 높은 밸류에이션을 정당화하는 핵심이 된다.

 

하드웨어를 뛰어넘는 생태계 비즈니스, 투자자의 시각에서 다시 보기

애플과 테슬라는 단순한 하드웨어 제조기업이 아니다. 이들은 제품을 매개로 수직적 통합과 서비스 생태계를 구축해온 ‘하드웨어 기반 플랫폼 기업’이다. 아이폰 하나로 수많은 애드온 기기와 콘텐츠, 구독 서비스까지 잠금 효과(Lock-in)를 만들어낸 애플, 자동차를 중심으로 에너지, 보험, 자율주행까지 끊임없이 확장하고 있는 테슬라—이들의 공통점은 명확하다. 제품 판매는 시작일 뿐, 그 이후 이어지는 리텐션과 서비스 수익이 진짜 마진을 만든다는 점이다.

투자자 입장에서 이런 비즈니스 모델의 핵심 가치는 '단기 매출'이 아닌 **장기 리텐션과 고객 생애가치(LTV)**에 있다. 하드웨어를 기반으로 하되, 사용자를 하나의 생태계에 오래 머물게 만들고, 반복 매출을 창출하며, 점차적인 확장으로 매출 기반을 다변화한다. 이는 경기 불황에서도 견고한 수익 구조를 제공하며, 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있는 강력한 논리이기도 하다.

또한, 이 생태계는 복리 성장(compounding growth) 구조를 띤다. 첫 제품이 진입 장벽을 만들고, 만족한 고객이 다음 제품과 서비스를 연속 구매하면서, CAC 없이 매출이 성장한다. 이는 일반 제조업이 가질 수 없는 구조적 강점이자, 소프트웨어 기업의 반복 매출 모델을 하드웨어 기업이 흡수한 형태다.

애플은 시가총액 3조 달러, 테슬라는 글로벌 자동차 산업을 재정의하며 시총 7천억 달러를 넘어섰다. 이 숫자는 단지 브랜드의 결과가 아니라, 생태계 전략과 리텐션 구조가 만들어낸 복합 비즈니스 모델의 성과다.

앞으로의 투자에서도 이런 ‘제품 기반 플랫폼 기업’에 대한 이해와 분석이 더욱 중요해질 것이다. 제조냐 소프트웨어냐를 묻기보다, 고객을 얼마나 오래, 얼마나 깊게 생태계에 묶어두는가를 분석하는 것이 미래의 좋은 투자처를 찾는 핵심 기준이 될 수 있다.

제품을 파는 것이 아닌, 관계를 파는 시대가 된게 아닐까?